同学们，你们好，我是北京大学徐远，欢迎来到我的投资课。
上堂课里，我给你讲了如何看穿理财型保险，主要是拆解三大要素，并且教你如何计算保险的实际收益率。有了上堂课的准备，我们就可以来具体看看，理财保险到底能不能买了。
具体而言，今天我们重点回答三个问题：
（1）理财保险的回报率，到底高不高？
（2）理财保险的安全性、流动性如何？
（3）理财保险宣传的避税，避债等特点，是真实的吗？
今天的课有点长，我先预告一下主要结论。听完今天的课，你就会发现，理财型保险的收益率并不像宣传中那么高，流动性也并不好。至于宣传的其他好处，强制储蓄、避税、避债等等，不过是营销话术而已。你遇到这样的保险代理，要留点神。
但是呢，理财保险还是有两个好处。第一个好处，是安全，有法律的保障。第二个好处，是提前锁定了未来很多年的收益。如果你特别担心未来没有可买的资产，那么也可以买，相当于是买“未来收益”的保险。
总体上看，保险理财，还是回归了“保险”的本质，就是替未来的资产收益买了一份保险。在其他方面，并没有什么优势。
最后，如果你决定买，要买尽量长期的纯年金保险，也就是不附加万能账户，这样才能提前锁定长期未来收益，对冲资产收益率下行的风险。否则，就没必要买了。在中短期内，理财型保险的回报率，并没有优势。
预告完主要结论，我们开始展开讲。
01.理财型保险的收益率有多高？
现实中，保险销售经常跟你说，理财型保险收益高，可以帮助资产增值保值。但是，理财型保险的收益率到底有多高？今天，我用昨天教你的“神器”——内部收益率（IRR）来计算几款产品的收益率，看看到底高不高。
我们来看一个例子。平安人寿的“玺越人生”，是平安人寿的年力推的开门红产品。推出之后，销售非常好，当年保费收入大约亿元，可以说是大卖热销。这么流行的产品，回报率改不高？我们来算一下。
假设一个客户，小王，现在30岁。小王购买了这个产品，缴费3年（每年交保费32.8万元，三年共交98.4万，差不多万，这是小王缴纳的保费）。
小王收益是这样的：5年后，也就是小王35岁的时候，开始领收益，具体是这样。35岁、36岁两年，每年有一笔“特别生存金”（16.4万元），37岁至65岁每年有1万元的“生存金”，从65岁直到去世，每年一笔1.5万元的养老金，去世时还赔付一笔身故保险金（身故保险金没有固定数额，与小王去世年龄以及年金领取方式有关，身故保险金按已交保费与现金价值的较大者赔付。如果投保人意外早逝，获赔的方式依然是年金加上身故保险金。刚才的例子里，如果小王35岁之前去世，大致就是退还已交保费，收益率为0%）。