（报告出品方/作者：中信建投证券，赵然、王欣）
1、互联网保险VS传统保险
1.1互联网保险的定义
年12月14日，银保监会网站发布《互联网保险业务监管办法》，明确“互联网保险业务”的定义，即“保险机构依托互联网订立保险合同、提供保险服务的保险经营活动。”《办法》规定，同时满足以下三个条件的保险业务，即为互联网保险业务：
（1）保险机构通过互联网和自助终端设备销售保险产品或提供保险经纪服务；
（2）消费者能够通过保险机构自营网络平台的销售页面独立了解产品信息；
（3）消费者能够自主完成投保行为。
与传统保险的异同:
本质都是保险，具备风险保障和管理的核心功能。创新点不局限于渠道创新和产品创新，本质是商业模式的创新。比如场景、销售方式、用户运营理念、产品设计与营销等方面的创新，互联网思维是根本差异。
1.2互联网财产险
产品结构：意健险超越车险成为互联网渠道主要险种
年，互联网车险累计保费亿元，同比-19.6%，占比约27.7%。互联网车险渠道竞争力降低，持续回流至代理渠道。萎缩原因：1、各保险公司加强车险在线服务和在线理赔，提升消费者体验；2、车险综合改革背景下互联网车险渠道费率优势减弱；3、互联网保险销售过程的全流程溯源使线上业务更加透明。
经营主体：传统保险公司擅长车险、科技型保险公司擅长非车险
互联网车险市场集中度进一步下降。年互联网车险保费规模排名前五的公司分别为大地保险、平安产险、太保产险、人保财险、泰康在线，累计保费收入.18亿元，CR5为54.93%，较年下降14.51个百分点，集中度持续下降。
渠道结构：由险种决定，车险自营为主，非车第三方渠道为主
总体看，年，互联网财险自营渠道占比24%，三方渠道占比74%，其中网络平台42%、专业中介机构32%。互联网车险业务以保险公司自营平台为主，占比60%以上逐年下降，并从保险公司PC