作为一家并不算很知名的保险公司，百年人寿近一年的新闻可不少。
先是大股东万达出让股权，绿城接盘。新股东上位后，经代渠道和网销渠道爆款产品连续停售，部分产品也大幅降低销售费用；
而后，被爆偿付能力持续下降，被银保监会列为偿付能力不达标的四家公司之一。
昨日，又有媒体爆料，百年人寿被监管入驻检查，主要涉及股权、保险资金违规投资运用等问题。
在不断的股权变幻、资本涌动间，百年人寿最终还是走到了监管亲自“把关”股权、险资等问题的阶段。今天，我们就借着百年人寿最近发生的事件，一起分析一下，其偿付能力为什么会一直下降？它家的保险产品还能安心买吗？主要内容如下：
中小保险公司的困境与突围百年人寿的偿付能力为何持续下滑？更换股东对我们有什么影响对百年人寿产品的正确态度
一、中小保险公司的困境与突围
保险行业，对于一般的中小型保险公司，似乎都有一种“天然的壁垒”。
为什么这么说？
1.中小保险公司的困境
年寿险公司保费规模部分排名：
目前国内有近百家人身险公司，我们熟知的几家都是成立比较早的：如中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、华夏人寿、太平人寿、泰康人寿、新华人寿等，从上图也可以看出，这几家公司的保费市场份额占比达到65%，规模都在1千亿以上。
而剩下的八九十家占仅有的35%，他们的市场份额，大部分只有1%左右，甚至更低。比如像百年人寿这类后加入者，没有品牌知名度，没有庞大的代理人队伍，没有客户的累积，没有现成的合作伙伴，只有高昂的费用成本和受限的产品销售渠道...
所以，新入局的公司，想要在这个时代崭露头角，怎么办？
像之前的传统公司一样去铺设代理人渠道？不过这种管理成本很高，对中小公司来说，是一个非常艰难的选择。
但，好在近几年互联网的普及，使得行业信息透明度提高，由此也给中小公司带来了契机：藉由中介、互联网渠道，将自己的品牌及产品展示给整个市场；激进者，则走了“打价格战”这条路。
2.产品的突围
想靠持续经营去慢慢赚钱，只能默默地做一个行业陪跑者。
而“打价格战”，不仅有机会迅速做大市场规模，还有机会在业务规模的基础之上赚取投资利差，一举跻身至“大型公司”的行列。
对于百年人寿，从17年开始，就凭靠着“康惠保”一炮走红，从此在“激进”的路上一去不复返：
想必大家对百年的这些产品都有所了解，产品的设计都比较激进，保障方面做得也很有特点，比较接地气，费率也一低再低。
也正是这些线上产品的高“激进性”，让百年人寿赚足了市场眼球，仅花了两年时间，它就从一家籍籍无名的小公司，成功“变身”为了大家熟知的“网红公司”。
二、百年人寿的偿付能力为何持续下滑？
一直有朋友在后台留言咨询百年人寿偿付能力不足的问题，今天分享一下远虑君的看法。
可能有些朋友还不太了解，我先说一下基本情况：
百年人寿在年第2季度偿付能力报告中公布的数据显示，核心偿付能力充足率84.60%，综合偿付能力充足率.67%，最近一期的风险综合评级为B。
我们在《保险公司偿付能力》中说过，按照目前监管要求，当保险公司同时符合以下三项监管要求的，即视为偿付能力达标。（偿付能力：保险公司兑现保险合同责任的能力）
虽说从监管数字上来看，偿付能力及评级越高越好，但是也不尽然——
首先，偿付能力低的，监管会责令整改甚至接管，对于已经投保保障型产品的消费者，影响基本没有。再者，偿付能力高的，其实也不见得全是好事，因为其产品在设计上的费率可能会较高，羊毛出在羊身上就是这个道理。
所以百年人寿目前的情况是，各项指标虽然都较低，但都是达标的。大家大可放心，已有保单的利益是不会受损的。
看到这里，有些朋友可能会有另外一个疑问：虽然百年的最新偿付能力达到了及格线，但纵向参看，百年人寿年全年偿付能力，一直处于稳步下滑状态，而且还被银保监会列为了“偿付能力未达监管要求”的四家公司之一，感觉还是不太靠谱。
去年第三季度vs第二季度：
去年第四季度vs第三季度：
远虑君认为，大家对“偿付能力充足率”有很多误读，比如：偿付能力不达标，就说明保险公司面临资不抵债，意味着快要破产了，肯定会影响将来的保险理赔，从而陷入不必要的焦虑慌张。
但其实，偿付能力不达标并不是就是考试得了零分。保险公司降到偿付能力充足率的红线以下，通过自身调整并在银保监会的监督下是可以跨过红线，恢复正常运营的。
就算最坏的情况出现，百年被银保监会监管，你的保单也是有效的。这是《保险法》和《保险保障基金管理办法》可以确保的。具体可以参看《偿付能力低的保险公司，会破产么？》《安邦摘牌，大家挂牌，和谐健康易主！我的保单还有效吗？》
至于其偿付能力持续下滑的原因，远虑君观点如下：
一直开发高性价比产品，使得百年人寿单位保费的要求资本相对而言更高，而实际资本的增长又相对乏力，从而造成百年人寿保单卖的越多，偿付能力便会越低的窘境。
虽说，对于普通消费者而言，是一件好事。但这也给行业提了一个醒：靠“地板价”获得的销售渠道和客户，更多